信达澳银领先增长混合型证券投资基金(简称:信达澳银领先增长混合,代码610001)10月14日净值上涨1.89%,引起投资者关注。当前基金单位净值为1.2740元,累计净值为1.8261元。
信达澳银领先增长混合基金成立以来收益92.36%,今年以来收益38.15%,近一月收益-2.24%,近一年收益29.14%,近三年收益22.76%。
信达澳银领先增长混合基金成立以来分红4次,累计分红金额29.03亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为李朝伟,自2016年05月11日管理该基金,任职期内收益32.31%。
王咏辉,自2018年12月03日管理该基金,任职期内收益23.67%。
最新基金定期报告显示,该基金重仓持有景旺电子(持仓比例2.15%)、顺络电子(持仓比例2.11%)、立讯精密(持仓比例2.08%)、平安银行(持仓比例2.04%)、中国平安(持仓比例2.03%)、海通证券(持仓比例2.02%)、信维通信(持仓比例2.01%)、兆易创新(持仓比例2.00%)、麦捷科技(持仓比例1.98%)、柯利达(持仓比例1.97%)。
报告期内基金投资策略和运作分析
2019年上半年gdp同比增长6.3%,其中二季度增速回落至6.2%,经济下行压力较大。具体来看,消费趋于下行。2019年上半年社消零售增速相较2018年明显回落,但2019年6月增速抬升较多,使得上半年仍有8.4%的增长。不过6月消费回暖受短期因素影响较多,短期因素消退后,2019年7月消费增速再度回落。结构上看,必需品消费较为强劲,但可选品延续分化,地产相关的消费增速在放缓。出口继续承压,2019年上半年我国出口仅增长0.1%,新出口订单pmi也持续位于荣枯线以下。固定资产投资累计增长5.8%,其中制造业和基建仍然是拖累,虽然地产投资继续维持10%以上的高增长,但增速也在回落。2019年上半年cpi回升,ppi回落,整体通胀压力有限。cpi上行主要源于猪肉、水果等食品类价格的上涨,抛开供给扰动来看,非食品价格是走弱的。2019年6月ppi同比回落,7月转负,工业品价格下行压力较大。大环境来看,整体需求面临回落。经济下行压力下,国内政策边际宽松。本基金在2018年底对2019年一季度的春季行情有所预判,抓住了行情机会。本基金依然首先确定大类资产配置,加大了权益资产的配置。在具体的权益资产选择中,从宽松的货币状态和宽松的信用状态出发,考虑企业盈利增速的情况,主要配置了成长型的股票,在2019年二季度维持了科技成长股的配置。本基金报告期内基金净值有所增长。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末,信达澳银领先增长混合基金份额净值为1.1026元,份额累计净值1.6547元;本报告期内,基金份额净值增长率为19.56%,同期业绩比较基准收益率为21.78%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望后市,地产大周期的下行,决定了居民收入和财富增速都将放缓,未来消费增速趋于下行。全球经贸降温,外需继续恶化,中美贸易摩擦也存在较大不确定性,2019年下半年出口仍有压力。投资增速趋于回落,地产投资增速处于高位,随着各方因素逐渐消退,地产投资增速会高位回落,对经济构成的下行压力也会体现出来。2019年下半年cpi的压力主要体现在猪肉价格的上涨上,非食品价格涨幅将回落;ppi已经转负,预计下行压力较大。需求回落的背景下,通胀压力相对有限。从国内来看,过去十多年我国经济潜在增速不断下行,房地产刺激是主导经济短期波动的关键变量,随着地产周期缓慢下行,国内经济很难企稳回升,后续压力较大。外部来看,全球经贸降温趋势未改,地缘政治、贸易摩擦等问题更是雪上加霜。美联储已开启降息周期,预计年内或将继续降息,全球央行掀起降息潮,进入新一轮宽松。国内货币政策来看,降准或将继续,公开市场大概率降息,信用政策更多以定向宽松为主,降低基准利率的可能性较小,更多通过利率并轨引导非地产经济的融资成本下行。宽财政也会继续发力,2019年下半年专项债额度有望上调,隐性债务置换也存在放松空间,基建回升速度或加快。展望未来,虽然经济下行压力依然存在,但是股票估值已经具有相当的吸引力。本基金会维持科技成长股的配置,并择机适当提高仓位,在未来一段时间还将重点布局5g、芯片国产化、集成电路等科技与tmt产业方向的投资机会。(机器君)